一季報的失意者：中郵創業三季蟬聯“虧損王”
編輯：中國教育品牌網 發布時間：2017/5/2 11:31:11
被稱為公募基金“小考”成績的季報數據于近日披露完畢。2017年一季度，A股市場震蕩向上，基金業績普遍報喜，偏股型基金和債券型基金均扭轉去年第四季度的虧損局面，實現了正收益；貨幣型基金依然延續良好的盈利能力。
在已發行公募產品的115家公募基金公司中，第一季度的業績表現是幾家歡喜幾家愁。招商、國泰、浙商等基金公司因為投資回報突出而規模實現飛躍，成為優等生。同時，在資本市場短暫回暖，基金行業普遍實現盈利的背景下，部分基金公司卻分外失意，出現整體虧損。其中，中郵創業基金深陷泥沼，連續第三個季度虧損成為“虧損王”。
各類型基金正回報
不同于2016年大幅虧損，2017年第一季度公募基金行業實現整體扭虧為盈。包括混合型基金和股票型基金在內，全市場2845只偏股型基金共計實現盈利614億元，而去年全年該數據則是虧損約300億元。
債券型基金方面，雖然債券市場沒有走出A股市場小陽春的行情，但亦實現整體正收益。一季度，1574只債券型基金實現利潤67億元，而在去年四季度，債基的虧損額高達216.3億元。
受利率上升周期影響，貨幣基金在過去一個季度普遍年化收益率維持在超過3%水平，這也使得貨幣基金在2017年一季度為穩健型投資者賺取了331.8億元利潤。
QDII基金則繼續強勢表現，繼去年四季度實現3億元盈利后，今年一季度，得益于包括香港和歐美海外市場的強勁走勢，141只qdii產品凈利潤大幅擴大至60億元，14只商品基金在去年四季度集體虧損11.6億元之后，今年一季度也成功扭虧為盈，共獲利10.2億元。
但即便是行業各類型基金產品普遍盛世的情況下，仍有部分公司在過去一季度錄得負收益。
集中持股遭巨虧
Wind數據顯示，一季度旗下產品實現的利潤合計為負的基金公司有5家，中郵創業、創金合信、金鷹、華宸未來等分別為 -1.01億元、-2509萬元、-2041萬元、-1萬元，其中僅中郵創業基金一家虧損超過1億元。
在基金行業內，中郵創業基金以任澤松為代表的少壯派基金經理因重倉創業板的投資風格為市場矚目，第一季度，上證指數上漲3.83%，同期創業板指下跌2.79%，中郵創業基金整體虧損不足為奇。具體到產品方面，一季度末資產管理規模達到68億元的中郵核心成長在一季度下跌3.55%，虧損2.48億元。此外，中郵趨勢精選、中郵創新優勢、中郵核心優勢分別虧損9797萬元、6995萬元、5226萬元。
旗下偏股型基金集體虧損，與公司集中持股不無關系。Wind數據顯示，中郵基金旗下參與基金數較多的個股包括耐威科技（300456.SZ）、樂視網（300104.SZ）、美的集團（000333.SZ）、東方網力（300367.SZ）、飛利信（300287.SZ）、旋極信息（300324.SZ）、昆侖萬維（300418.SZ）等等。今年第一季度這些個股的表現分別為：耐威科技股價下跌9.9%，樂視網下跌5.25%，美的集團上漲18.21%，東方網力因重大資產重組處于停牌狀態，飛利信下跌13.61%，旋極信息上漲5.48%。
今年3月31日，證監會專門針對公募基金流動性風險發布了最新意見稿，其中對流通股比提出了限制：要求一家基金公司旗下所有開放式基金持有一家上市公司發行的股票，不得超過該上市公司可流通股票的15%。
記者查閱數據發現，根據最新一季報持股情況，當下中郵創業基金超過證監會相關15%紅線的股票有3只，包括耐威科技、東方網力以及盛洋科技等，如若意見稿成行，后續被動減倉成為唯一選擇。
中郵旗下一季度虧損最多的中郵核心成長，其第一大重倉股即為耐威科技，一季度末持有884萬股合計約市值4.06億元，較2016年底的899.77萬股略有減持；其2016年底的第7大重倉股盛洋科技，在今年一季度加倉至1144.27萬股，持股市值為2.93億元，成為第三大重倉股。
耐威科技股價一季度下跌9.9%，中郵創業旗下四只基金持有的盛洋科技，一季度股價大幅下跌28.03%。二者的股價下跌，拖累了中郵核心成長的業績表現。
成敗成長股
Wind數據顯示，中郵創業基金去年三、四季度已經連續成為單季“虧損王”。Wind數據顯示，該基金公司以10.8億元的虧損成為三季度基金產品虧損最嚴重的公募基金。到了去年四季度，其虧損35.81億元，超越虧損亞軍6億元。今年一季度，中郵創業以旗下產品利潤合計-1.01億元蟬聯“虧損王”稱號。
中郵基金今年第一季度總資產凈值為574.96億元，較去年同期的729.81億元縮水約21%，較去年第四季度的623.14億元下降7.7%。這已經是該基金公司連續第5個季度規模縮水。
中郵核心成長基金經理鄧立新在最新的季報中并未反思以往，僅表示，“報告期內，我們秉承‘重點布局新經濟’的投資策略。我們認為市場處于底部區間，向上向下空間都不大，依然以存量博弈為主。整體上看，我們繼續采用相對靈活的倉位控制策略，積極布局長期看好的‘新經濟’。”
過去一個月，該基金凈值繼續大幅下滑，下跌幅度超過11%，位列全行業2154只同類型基金排行的第2142名，幾近墊底。
重倉成長股的中郵基金，曾經因踏準成長股崛起的浪潮而業績表現優異。任澤松在2013年以黑馬姿態拿下當年的偏股型基金公募冠軍。截至2015年底，憑借中郵戰略新興產業486.65%的收益率，任澤松問鼎三年期（2013年至2015年）權益類基金經理排名冠軍。
任澤松包括對樂視網在內的成長股持續重倉持有，當創業板公司表現不佳時也是一路堅守。
然而去年下半年至今，重倉創業板，堅守成長股，給中郵創業旗下偏股型基金帶來的卻是連連虧損。
不僅如此，創業板帶頭大哥樂視網在過去一個月市場大幅下跌的過程中停牌，中郵創業旗下基金合計持有該股4,448.99萬股，去年下半年還增持1,748.86萬股，該公司旗下基金合計持股占該股流通股比達3.52%，占基金凈值比為6.58%。這也意味著樂視網一旦復盤暴跌，中郵旗下相關基金的凈值將直面嚴峻考驗。
對此，記者就一季度巨虧緣由和樂視網最新持倉情況致電中郵基金，截至發稿，中郵基金并沒回復相關事宜。
剛剛過去的2016年，雖然中郵旗下基金業績不佳，但公司依靠管理費依舊賺得3.35億元利潤幾乎與公布一季報巨虧同時，中郵基金4月24日公告稱，本公司2016年年度權益分派方案為：擬以公司現有總股本30000萬股為基數，向全體股東每10股派現金1.67元。
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